碳酸乙烯酯借电动乘用车东风高速成长

碳酸乙烯酯(EC)目前供应紧张,价格大幅上涨。23日再度上涨150美元/吨,当前报价在每吨3300美元左右,较去年同期上涨约2000美元

良好性能保证EC需求

碳酸乙烯酯(EC)是制造锂电池电解液通常使用的溶剂之一。比起其他溶剂,EC由于具有较高的介电常数,其主要分解产物能在石墨表面形成有效、致密、稳定的SEI膜,目前已成为主要溶剂成分,在电解液中的质量占比在20%以上。在不同的电解液体系中,EC都有一席之地,EC的需求将直接与电解液需求挂钩。

下游产业推动EC需求上涨

电动乘用车目前炙手可热。特斯拉带来的电动乘用车革命以及政府对购买电动乘用车的优惠政策转变使得消费者对电动车的需求猛增,直接导致锂电池需求上涨。EC作为最常用的电解液原料,具有不可替代性,需求将随之上涨。

EC供应吃紧,价格将持续上涨

由于海外仅有日本三菱化学及东亚合成能生产电池级EC,且产能较小,EC产能以中国企业为主。(三菱化学的EC主要用于自身的电解液产品,且因产能过小需要进口EC。)

而由于环保问题, EC龙头厂商之二的泰兴泰达、泰兴泰鹏两家企业被强制关停,涉及3.1万吨产能。目前EC行业仅有6.7万吨产能,近两年新增有限,很有可能维持在6万吨左右。考虑到每年EC出口约2万吨,且中国化学与物理电源行业协会预测2019-2020年国内的电池级EC需求为4-5.4万吨,很有可能出现供不应求的情况。

注重环保,保证产能

由于近两年电解液相关产业价格战不断,虽然EC产业预计供不应求,但厂商开工率明显偏低。此外,受环保督察影响,新增EC厂商的可能性较小。目前,成立于2002年的石大胜华是国内最大、国际知名度最高的电解液溶剂供应商,年报显示其供应量约占全球的40%,出口量约占国内电解液溶剂出口量的80%

得益于完整的产业链和高端产品的技术优势,石大胜华能够向客户提供一站式服务,这也是其综合竞争力较强的基础。石大胜华的下游客户包括新宙邦、天赐材料等国内电解液龙头厂商,从而间接为三星、LG、比亚迪等厂商提供原材料。

为了寻求利益最大化,EC厂商除了保证产能,也需要与相关企业进行深度合作,并不断革新以适应行业需求。由于EC行业的火热与电动乘用车密切相关,发展时必须考虑电动乘用车发展速度不及预期,消费者接受度不及预期的风险。

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