融资租赁与环保产业相互促进

国内融资租赁不断发展

    融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式,通常是指承租方向出租方租赁物件,物件由承租方选择但由出租方全额出资购买,出租方则在对租赁项目进行风险评估后,愿意购买相关物件并出租给承租方使用,并按照固定的利率和租期,根据承租方占用出租方融资本金时间的长短计算,收取承租方每期租金。期满结束后出租房有权以名义价格将租赁物件所有权卖给承租方或收回。在整个租赁期间,承租方没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。出租方对租赁物件的好坏不负任何责任,设备折旧在承租方一方。

    融资租赁与银行信贷、证券并驾齐驱成为欧美发达国家的三大金融工具,并已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。在我国,近年来融资租赁行业资金规模和市场规模也迅速发展,国内融资租赁企业数量正在不断增加,从2014年的2202家增加至2019年的12130家,其中金融租赁企业70家,内资租赁企业403家,外资租赁企业11657家。

环保企业融资困难

    我国环保企业以中小企业为主,且项目存在前期投资大,对设备技术要求高,收益回报周期长等特点,资金短缺、融资需求大,但投资周期较长、投资收益不高、收益时间较长是大部分环保项目的共有特点, “融资困难”便成为环保企业成长过程总最为棘手的问题之一。

融资租赁与环保产业天然契合

    根据融资租赁业务的定义,租赁物和现金流是融资租赁的关键,有很好的现金流,却没有租赁物不能做租赁;有租赁物却不能产生现金流的也不能做租赁。

    节能环保是一个资金密集的行业,具有充足的租赁物,同时,项目一般具有稳定可预期的现金流,与融资租赁模式匹配度非常高。

    融资租赁通过融物的方式进行融资,能够满足环保企业对于设备更新、添置的需求。融资租赁灵活的租金支付方式,较长的租期,也可以适应环保企业收益周期较长的特点。而将使用权和所有权的分开,则有助于解决中小型企业,特别是对机械设备有需求的企业而资产信用不足的问题。可以说,融资租赁有助于解决环保行业融资困境,保障项目正常运行,进而促进行业的健康发展。

    污水处理、工业烟气处理、垃圾焚烧发电等固废处理及危废处理等环保企业都是一般适合租赁的企业,一般以3-5年期为主,优质客户和优质项目可放宽到8年期以上,有的项目甚至可以放宽至15年及以上,在担保结构方面,一般是设备租赁物、项目公司股权收费权质押、账户监管,对于国有或者大型上市公司对于结构上有一些放松。设备先进性要求,项目公司独立性要求,股东资质、经验要求也是判断是否适合租赁的常见要求。

    比如,一家做污水的企业因环保要求提升,急需技改,银行项目贷效率无法匹配时间点。母公司担保,以回租赁五年期限的方式,融资6000万元,每半年还款一次,承租人盘活固定资产,用未来长期现金流匹配还款,快速响应环保要求。

绿色理念成为租赁企业的新增点

    我国融资租赁行业在经历快速发展、规模扩张后,已从一个高速增长的发展阶段迈向了重质量、重服务的转型新阶段。在此背景下,租赁公司也需加强业务创新,在找准行业定位的同时加强合作,探索自身发展的特色道路,增强可持续发展实力。如果租赁公司仅仅将租赁物当作一个道具,租赁公司的竞争力和生存空间就会很小,也难以满足实体企业的融资需求。

    随着生态文明建设被摆在越发突出的位置,绿色发展理念的深入人心,租赁公司也应当加大绿色租赁的投放力度,为节能减排、清洁能源、环保交通等绿色领域的实体企业提供助力。同时,通过深耕绿色租赁,打造租赁企业差异化的品牌特色,为实现自身转型升级寻找着力点。

绿色环保产业融资租赁潜在需求较大

    国务院发展研究中心报告指出,2015-2020年间每年的绿色投资需求可达2.9万亿元,其中约2万亿元的资金需要绿色金融提供租赁支持。目前租赁行业参与绿色金融市场程度有待提高,潜在的融资规模为其提供了发展空间。

融资租赁绿色债券规模提升,但仍处于低段位

    发行绿色债券为金融租赁公司提供了新的融资渠道,发行绿色债券可以在一定程度上降低融资租赁企业的运营成本,有效改善企业的财务费用结构。

    融资租赁公司于2018年5月后由银保监会监管,租赁行业债券发行人以金融租赁企业为主,商业租赁企业发行较少。

    2019年融资租赁行业绿色债券市场的参与度有所提升,发行数量和规模均创历史新高,但占绿色债券发行总额的比重仍然较低。

    2019年3家金融租赁企业及2家商业租赁企业共发行10只绿色债券,发行规模达103亿元,其中实际绿色投资额为94.6亿元,绿色投资占比高达91.8%。相比于2018年仅3家商业融资租赁企业发行绿色债券25.8亿元实现了大幅增长;但2019年融资租赁绿债发行规模占全年贴标绿色债券发行总额的比例仅为4.19%,仍处在较低水平。

    从募集资金投向分布来看,根据《绿色债券支持项目目录(2015年版)》的二级分类,除25.56亿元无法在发行前明确资金投向外,其余资金中21.68亿元投向城市轨道交通, 20.51亿元投向太阳能光伏发电,11.5亿元投向水力发电,其余投向均小于10亿元。由此可以看出,融资租赁企业发行绿色债券偏重于投资城市基建和可再生能源领域,与其自身的主营业务匹配,一定程度上也满足地方绿色产业融资需要。

    生态文明建设必将是社会发展的永久主题,现阶段需要扶持的环保产业也必定是未来发展的重心。环保产业不能完全在政府的扶持下发展,同时需要市场的参与以实现行业健康发展。融资租赁在融资期限与租赁标的物方面,与环保产业具有天然的契合性,做好融资融物,有助于推动过剩老旧产能出清,扶持环保清洁产业发展,因此成为环保产业的新动能,同时是环保产业也是融资租赁行业新的发力点,二者相互促进,共同发展。


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