高端蜂窝陶瓷市场长期向好，国产企业借势生长

发布时间：2020年12月21日

蜂窝陶瓷是一种内部结构类似于蜂窝形状的新型多孔结构陶瓷，是一种环境友好性材料。随着环境保护法律法规的不断升级，为蜂窝陶瓷的可持续发展奠定基础。由于蜂窝陶瓷行业的技术壁垒高，美国康宁和日本NGK占据了中国高端蜂窝陶瓷市场的90％以上。受益于汽车尾气"国家六项标准"的升级和本土企业技术水平的不断提高，国内蜂窝陶瓷市场的渗透率将逐步提高。

蜂窝陶瓷使用环保趋势，受政策扶持

蜂窝陶瓷作为环保领域中的一种新型材料，在发展绿色制造、促进节能环保产业发发展中发挥着关键作用。国内已采取一系列措施以促进该行业的发展。

2016年1月，科技部、财政部、国家税务总局联合发布《高新技术企业认定管理办法》，该办法将挤出成型的蜂窝陶瓷蓄热体制备技术列入国家重点支持高新技术领域，依据办法认定的高新技术企业通过申报可享受各项税收优惠政策；2016年12月，工信部、科技部等共同印发《新材料产业发展指南》，该指南将"突破重点应用领域急需的新材料"列为重点任务，节能环保材料为其中重点提升工程，并配套组织协调、行业管理、财税金融支持、军民融合发展、国际交流合作五项支持措施。受国家政策的鼓励，蜂窝陶瓷行业前景看好。

蜂窝陶瓷行业产业链

中国蜂窝陶瓷产业链分为三个部分。上游参与者为化工原料、生产设备供应商；中游主体为蜂窝陶瓷产品制造企业；下游主体为汽车催化器、工业废气净化处理设备、垃圾焚烧炉等生产商。

蜂窝陶瓷上游包括原材料和设备，合成蜂窝陶瓷的关键性原材料主要有高岭土、沸石、滑石、添加剂等，原材料性能和供应水平不仅会影响中游蜂窝陶瓷产品品质，也会影响到中游市场利润空间，占蜂窝陶瓷制造成本的48%。关键设备有原料混料系统、连续挤出机、全自动梭式窑，其制造费用之和占总成本的42%，人工费用占总成本比例约10%。

高品质原材料进口依赖性强

国内企业对进口优质原材料的依赖度越来越高。以高岭土为例，中国拥有丰富的高岭土资源，但主要是水洗高岭土和硬质煤系高岭土，两者都有使用缺陷。首先，水洗高岭土的晶体结构为管状或针状，难以满足蜂窝陶瓷片的晶体结构要求。其次，硬质煤系高岭土颗粒的内部流动性低，使得其在挤出方向上的定向排列效果差，难以满足低热膨胀系数的要求。目前，高性能蜂窝陶瓷使用的高岭土主要集中在美国、巴西等地，且由外国公司垄断的。由于高质量的高岭土片状晶体结构发育完好以及原料中碱金属含量低，其生产的蜂窝状陶瓷能够在产品的成型方向上实现了良好的定向排列。

中游：市场规模与格局

蜂窝陶瓷作为各类环保设备及节能设备的关键材料，受到国家政策和下游领域的推动，中国蜂窝陶瓷市场规模不断扩大。

根据2014年至2019年的销售数据，中国蜂窝陶瓷市场规模逐年升高，从28.6亿元增加到55亿元，复合年增长率为14%。预计在未来五年，随着环保政策日益趋严，国家鼓励对环境友好型材料的使用，蜂窝陶瓷适应环保趋势，未来必然得到重用。另外，随着国六标准升级来袭，内燃机汽车市场将带动新车市场需求以及存量市场替换需求，蜂窝陶瓷市场渗透率将会扩大，蜂窝陶瓷市场空间逐渐扩大，中国蜂窝陶瓷行业市场规模在2021年有望达到76亿元，保持18.7%年复合增长率。

中国蜂窝陶瓷在不同细分产品领域呈现出完全不同的竞争格局。

历史数据显示，2018年国内中低端蜂窝陶瓷企业700余家，但大多数为中小企业，市场格局分散，市场竞争激烈，各企业采取"低价"竞争策略，不仅产品附加值低而且企业整体利率也低。

而在高端领域，国内企业位于绝对下风，以美国康宁和日本NGK为代表的国外企业占据国内90%以上的市场份额，行业格局高度集中。中国本土可生产高端蜂窝陶瓷载体的企业数量少，规模相对较小，代表企业有奥福环保、南京柯瑞等。近五年来，中国本土企业在高端蜂窝陶瓷领域的技术不断取得突破，例如奥福环保通过与本土重型商用货车企业合作突破了大尺寸蜂窝陶瓷技术，并扩大了该类产品的本土市场和国际市场占有率。未来五年内，康宁和NGK的行业主导地位预计仍将持续，但国产蜂窝陶瓷的市场占有率受益于下游市场需求增长将逐渐提升。

下游：汽车尾气进化升级促进蜂窝陶瓷行业发展

汽车尾气净化改造升级利好蜂窝陶瓷市场。汽车动力来源分为柴油和汽油。为达到国六标准污染物排放限值，汽油车和柴油车将增加相应的催化器以满足排放限值要求。蜂窝陶瓷作为汽车尾气催化剂的重要组成部分。国六标准作为强制性国家标准，具有强制执行效力，预计将会产生对GPF、DPF等催化器的加装需求，整体蜂窝陶瓷用量将大幅增加，从而催生新蓝海。汽车工业为蜂窝陶瓷发展提供广阔的市场空间，数据显示，截至2020年9月，中国汽车保有量已达到2.75亿辆。