ePTFE膜：市场分布零散，汇聚如星辰

    ePTFE膜是以聚四氟乙烯多微孔膜经特殊工艺与普通面料层压而成，是一种新型高分子材料，具有微米或亚微米级的多孔立体网状微观结构。ePTFE膜的性能是在PTFE的性能基础上进化而来，通过改变材料的结构、形态、厚度、表面几何形状，借助不同特性的辅助材料，从而实现多种功能和用途。

ePTFE产业链

    ePTFE产业链分布较为明确，上下游依次为原材料、ePTFE行业以及应用市场。

    制造ePTFE膜的主要材料包括PTFE树脂、PP、PE等高分子原料，该类原材料属于石油化工产品，材料来源较为充足。

中游：ePTFE膜行业

    上个世纪60年代，ePTFE被研发出来后，迅速被投入市场。经过50余年的发展，成功渗入到众多行业中，产生了大量的应用领域和应用场景。在以氢燃料电池为代表的质子交换膜燃料电池中，交换膜是电池的重要组成部分，用来将阴阳极反应物隔开并传递质子。目前普遍使用的Nafion-H价格较高，导致质子交换膜的成本高居不下，且需要大量的厚度积累才能实现理想的结构强度。后来人们发现，PTFE和ePTFE的结合使用，能够实现用PTFE和ePTFE替代部分Nafion-H，不仅能促进成本的降低，而且在降低膜厚度的同时提高整件的结构强度。由此ePTFE在燃料电池普遍使用。

    我国高端ePTFE产品依赖进口，高端市场被美国戈尔、日东电工、唐纳森等国际巨头垄断。2019年10月28日是BobGore发现ePTFE的50周年纪念日，美国戈尔在全球范围的年销售收入已经达到38亿美元，占据ePTFE行业的绝对龙头。

    国内ePTFE行业在政策支持下迎头赶上。2017年4月，科技部发布的《"十三五"材料领域科技创新专项规划》中将高性能膜材料列为材料领域国家发展的重要方向；2018年11月，国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》将PTFE、ePTFE等材料列为重点产品；2019年11月，工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》，将"高强度PTFE中空膜"以及"聚四氟乙烯零件及原型材"作为先进基础材料的应用示范、将"聚四氟乙烯纤维及滤料"作为关键战略材料的应用示范。得益于国家对相关领域的政策与财政支持，新型材料的国产化进度正在加快。

    国内企业在政策鼓励和自身的不断努力下，完成部分高端ePTFE产品的国产替代，凭借技术后发优势逐步争夺国内高端产品市场份额。其中具有代表性的企业包括泛亚微透和昊华科技子公司晨光院。前者长期与知名汽车主机厂、配件厂的合作，通在行业中深耕多年，在产品尝试、探索和创作中不断循环，反复的尝试终于有所成就，凭借自主研发的生产设备成功突破了产业化壁垒，将所掌握的行业先进技术应用于不同领域，成为行业中为数不多的可大规模制造具有多种不同特性ePTFE膜及其组件的供应商。后者则采用具有高效过滤和低呼吸阻力特性的航空新材料——ePTFE微滤膜作为核心过滤材料，与无纺布复合而成的超薄KN95口罩，具有优异的耐介质和耐候性能，可耐受沸水、酒精等消毒方式，实现消毒后再次使用。

下游：应用市场分布零散，汇聚如星辰

    ePTFE市场分布零散，属于长尾利基市场。"利基市场"是指已有市场绝对优势的企业所忽略的某些细分市场，并且在此市场尚未完善供应服务，是一个有利润而又专门性的市场。"长尾"是指开发众多小市场后能够汇聚成与大市场相当的规模。因此，长尾利基市场是指汇聚众多需求量不大却有获取利益基础的市场。ePTFE膜的大部分应用领域属于利基市场，凭借优异的特殊性能广泛应用于众多领域，主要包括汽车、消费电子、医疗、航空航天、新能源、服装等，即使某些应用领域市场空间不大，但将视角放大到全部市场上时，犹如一片星辰，广阔无垠，潜力无限。

汽车领域

    EPTFE膜用于保护和通风汽车电气设备。 根据其防水和通风特性，平衡照明设备和车辆电子设备内部的湿度和气压，以使车辆的电子设备不受室外恶劣环境的影响。

    2019年全球汽车产量9178.69万辆，目前我国汽车保有量在2.6亿辆左右，千人汽车保有量增长到180多辆，与全球平均水平持平，但是相比发达国家的千人汽车保有量，总体在500至800辆的水平，我国仍有较大增长空间。疫情对汽车产业的冲击和下行压力是暂时的，经过调整优化后，汽车市场将逐步恢复，并在较长一段时间内保持稳定。未来随着我国国民经济的持续增长，人民收入水平提高以及城镇化率提升，新能源汽车消费、传统汽车以旧换新的需求逐渐释放，我国汽车市场还具有一定的发展潜力。

消费电子

    智能手机的防水功能受到市场的好评，有望开启防水性能作为智能设备的标配时代。ePTFE膜作为最佳的智能设备防水产品，必然在此次时代呼唤中大放异彩，未来前景非常广阔。

航空航天

    ePTFE膜的防水透气性能完美贴合航空领域对高效吸湿材料的要求，所以其在航天等高科技领域的出现频率越来越高。随着我国航空航天领域的不断发展以及"自主可控"的要求，国内ePTFE膜行业而因此迎来历史机遇。

医疗产业

    医疗设备、器械及组织填充物质对材料的要求非常高，ePTFE膜由于无毒、无致敏、无致癌等副作用受到医疗领域的青睐。目前在整形手术填充、心脏瓣膜手术、小口径人工血管、创面覆盖材料方面均取得了成功应用。