电解液市场稳中求进

发布时间：2020年07月17日

电解液在电池两级之间起到电子传导的作用，一般在锂电池成本中占比达到5%-6%。一般由高纯度的有机溶剂、电解质钾盐和必要的添加剂组成。其中电解质锂盐占电解液总成本60%，有机溶剂占电解液总成本30%，添加剂占总成本10%。

电解液产业链

上游主要有溶剂、溶质和添加剂，常见的溶剂有碳酸乙烯酯（EC），碳酸二甲酯（DMC）等等，中游是不同形态的电解质主要包括液态电解质、固态电解质和熔盐电解质，下游应用领域主要有动力电池、3C锂电池以及超级电容器。

电解质锂盐作为电解液的成本大头，其产品价格波动对电解液影响较大。在众多电解质中，尽管六氟砷酸锂各项性能均优异，但由于砷具备毒性限制其广泛应用。六氟磷酸锂LiPF6对负极稳定，放电量大，电导率高，内阻小，充放电速度快，但对水以及 HF酸性极其敏感，而 LiCLO4电池高温性能欠佳，LiCLO4受撞击易爆炸并且属于强氧化剂。所以基于成本与安全性而言目前锂盐主要是六氟磷酸锂，所以其价格的波动自然对电解液价格造成深远影响。

国内锂电池出货量快速增长

国内动力电池出货量的增长拉动对电解液的需求，2019年国内动力电池出货量为71GWh,同比增长9.2%，同时通讯储能市场拉动储能电池电解液的出货量，另外锂电轻型车、电动工具等小动力市场进入快速发展期，对锂电池需求快速上升，锂电池电解液顺势增长。2019年中国电解液出货量18.3万吨，同比增长30%。

电解液价格下降，市场规模增长缓慢

近年来，电解液价格持续下降。2016年以来，我国电解液价格整体走势萎靡。

2017年初，六氟磷酸锂电解液价格为36.5万元/吨，至2020年4月，价格下降至7.7万元/吨。

2019年，三元动力电解液均价为4.2万元/吨，铁锂动力电解液均价为3.2万元/吨，数码4.4V电解液均价为4.8万元/吨。

从2016年4月的最高点42万元/吨跌至2020年4月的8.15万元/吨，跌幅达80%。

电解液价格与电解质走势高度相关。近年电解液价格与电解质走势高度相关，随六氟磷酸锂下跌进入低位。原料成本占电解液成本的70%，电解质成本占电解液成本的40%以上且波动较大。目前几种主要的电解液中三元圆柱2.6AH电解液、磷酸铁锂电解液、锰酸锂电解液均是以六氟磷酸锂为电解质，高电压电解液主要以四氟硼酸锂为电解质，因而前三种电解液价格走势与六氟磷酸锂价格走势高度相关，高电压电解液近年价格跌幅小于其他品种。

2012年以前，我国六氟磷酸锂主要依赖进口，国内厂商尚未实现技术突破，因此产品价格处于价格高位。2015年随着锂电池扩张，六氟磷酸锂价格甚至一度暴涨至40万元/吨以上。2016Q2之后，行业暴利导致供给端的企业纷纷扩产，2017年随新产能释放以及下游新能源汽车补贴回落，市场终端带动力不足，进而导致市场需求量不足，行业供给相对过剩，2017年出现暴跌，六氟磷酸锂价格不断下降。加上电解液企业自建六氟磷酸锂供应链，一定程度上降低对外部六氟磷酸锂产品的采购，市场原有库存量得不到较快地消化；同时为获得更多订单，部分企业进行降价销售，导致市场竞争白热化。从历史发展来看，六氟磷酸锂价格跌入低谷让人意外，却又在情理之中。

价格的跌落致使电解液市场规模增长缓慢，数据显示，2016年国内电解液市场规模为63.2亿元，直到2019年规模增加至77.1亿元。

市场集中度仍有待提升，广州天赐出货量第一

从竞争格局角度分析，2019年出货量排名前三的企业分别为广州天赐材料、新宙邦和杉杉，市场占比分别为22%、18%和15%。2019年，电解液市场集中度相比2018年有见提升，但仍有待增高。提升的主要原因在于受LG、松下、村田等海外电池企业带动，国内电解液增量明显。其次是国内动力电池、数码锂电池环节集中度提升，其供应链主要来自于各环节排名靠前企业，因此电池端带动电解液端的集中度提升。