PCB下篇:举足轻重的原材料

PCB产业链

    PCB产业链上下游划分明确,依次为上游原材料、中游基材、下游应用。

    PCB营业成本中原材料成本的比重较高,约60-70%,所以,原材料板块对PCB行业整体有较大的影响。PCB原材料还包括铜箔、铜球、半固化片、油墨等。

    在众多原材料中,覆铜板发挥着重要作用,占成本比重也最大,接近40%,其次是半固化片、金盐、铜箔、铜球。

覆铜板是构成PCB的重要原材料

    由于覆铜板成本比重最大,PCB的成本与覆铜板成本具有较大关系。覆铜板是通过用木浆纸或玻璃纤维布作为增强材料,浸在树脂溶液中,并在一面或两面用铜箔覆盖,然后通过热压将其成型为板状。

    覆铜板是PCB制造的核心基材,铜箔、树脂和玻璃纤维布三大原材料又是覆铜板的主要原材料,PCB的导电、绝缘和支撑这三大功能就是上述三者的功劳。CCL中,铜箔占CCL厚板成本的30%,薄板的50%;玻纤布占CCL厚板成本的40%、薄板的25%;环氧树脂则占15%左右。

    根据机械刚性,覆铜板主要有刚性覆铜板和挠性覆铜板两大类。刚性覆铜板主要包括玻纤布基板、纸基板、复合基板和金属基板。挠性覆铜板根据基材可以分为聚氨树脂覆铜板和聚酰亚胺覆铜板,主要应用于手机、笔记本电脑等便携式终端设备。

    国内覆铜板产量结构未出现大的变化,玻纤布基板覆铜板仍然是国内产量占比最高的品种,占总产量的60.72%;另外,复合基板CEM-1和金属基板覆铜板的占比有所提升。

覆铜板行业集中度较高,行业格局稳定

    覆铜板行业集中度高,企业规模相对较大,全球覆铜板行业已经形成了相对集中和稳定的格局。覆铜板企业固定资产投资规模较大,以设备为例,一台压机的价格在1200万元以上,构建完整的生产线需要较大规模的资金投入;且随着产品更新换代速度加快、质量标准提高、环保及安全标准提高,企业在生产工艺设备、安全及环保设备、研发设施以及人员储备方面的投资也会逐步增加。其次,行业内的企业具有稳定的下游客户,新客户需要的认证时间较长,一般情况下客户不会轻易更换供应商。

    前十大覆铜板厂商占据市场74%的份额;产值最大的前三家公司分别是建滔集团、生益科技和南亚塑胶,上述三家公司的覆铜板产值占全球份额合计超过37%,全球覆铜板行业已经形成相对集中的稳定的格局。

铜箔在PCB材料中的重要性

    铜箔由铜与一定比例的其他金属混合打制而成,沉淀于电路板基底层上的一层薄的、连续的金属箔;它作为PCB的导电体在PCB中起到导电、散热的重要功效。铜箔作为PCB的导电体用于外层,单面或双面PCB板不能使用铜箔而只采用覆铜板作为基板,铜箔仅用于4层及以上多层板的生产,每张多层板只需两片铜箔即可,铜箔用量与层数无关。铜箔通常用微米来表示其厚度,越薄越宽的铜箔技术难度越大,越难生产。

    电子铜箔根据制造工艺可分为压延铜箔和电解铜箔。压延铜箔工艺较电解铜箔来说,工艺更为复杂,生产成本较高。目前全球90%以上的铜箔为电解铜箔。铜箔的价格主要取决于铜的价格变化。铜价处于下降趋势时,有利于PCB企业降低生产成本;铜价升高时,铜箔厂商将把成本压力向下游转移。通过分析,铜箔每涨价10%,PCB成本就会增加1.6%-2.35%。

铜箔受电解铜价格影响

    国际铜价近十年间呈现震荡现象,2016年至2017年,受政策和供需关系影响,铜价经历了价格低谷和高峰时刻。2017年国内电解铜价格总体呈现出先降后升的趋势,在11月达到最高点。截至2020年10月9日,中国电解铜每吨的平均价格在51565元。

国内电子铜箔子行业均有布局,行业格局有望进一步优化

    目前,亚太地区是全球最大的铜箔生产地区,而中国则是亚太地区第一大生产国家。虽然中国占据了最大的产量,但是却低端有余,高端不足。

    2019年,国内用于CCL、PCB的标准铜箔的供过于求,其中需求量为30万吨,产能为34.65万吨。同年,国内用于电池灯等的锂电铜箔也呈现出供过于求,其需求量约为13.84万吨,产能则达到23.59万吨。我们预测2020年,中国电子铜箔市场上将持续供给大于需求现象,特别是锂电铜市场。未来几年,中国电子铜箔行业将淘汰生产水平低、同质化产品严重的企业,市场竞争加剧,行业集中度有望进一步提升。

    目前本土企业在锂电铜箔方面表现较为优异,部分企业可以实现小规模量产5um甚至4um锂电铜箔,领先国际水平;在标准铜箔方面,仍由外资企业占据主导地位。

    国内电子铜箔行业的细分领域均出现较为突出的企业,其中锂电铜箔企业主要有诺德股份、灵宝华鑫、嘉元科技、安徽铜冠、中一科技等,行业前五的锂电铜箔出货量占总锂电铜箔出货量的72%;在标准铜箔领域,主要有建滔集团、长春化工、南亚铜箔、安徽铜冠等。当前锂电铜箔市场尚处于成长阶段,是未来电解铜箔发展的主要推动力,标准铜箔细分市场仍是企业需要关注的领域。

    总的来说,原材料成本占据PCB成本的60%,其价格波动成本对PCB行业整体发展产生不小影响,PCB原材料是业内企业不容忽视的板块。

了解更多:

PCB

https://globalmarketmonitor.com.cn/reports/203196-printed-circuit-board--pcb--inspection-equipment-market-report.html

定制报告

https://www.globalmarketmonitor.com.cn/request.php?type=9&rid=0


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