中国将主导全球高世代市场，LCD行业格局进一步优化

发布时间：2020年11月10日

LCD行业产业链上游是原材料供应商以及设备制造商，主要有玻璃基板、显影刻蚀、偏光板等，上游领域的技术含量较高、资金成本大，市场主要被国外厂商占有；中游领域为面板制造商，该领域的集中度较高，CR5达92%，代表公司有京东方、TCL华星、三星等；产业链下游为各类应用市场，包括电视机、笔记本、显示器等传统领域以及包括可穿戴设备、车载在内的新兴领域，表现突出的公司有华为、苹果、三星等等。

从各环节的毛利率看，LCD产业链的各环节毛利率分配不均匀，主要在于上游材料的高技术含量以及下游整机产品的品牌溢价和渠道优势，所以上游和下游的毛利率较高。而中游的面板制造投资成本较大，盈利能力同时受价格和供需关系的影响，综合毛利率波动较大。

行业规模趋于稳定

历史数据显示，2016年至2019年全球TFT-LCD市场规模在1250亿美元至1300亿美元之间，其中2017年起LCD市场规模猛涨至1300亿美元附近，主要源于市场供需关系发生变化，导致产能过剩利润减少。预计今年和明年全球LCD市场规模也在上述范围内，行业步入相对稳定阶段。

世代线代数越高，生产效率则越高，行业后发优势明显

实践证明，LCD面板的世代线代数越高，则可经济切割显示屏的最大尺寸越大，生产效益越高，则经济切割大尺寸面板的基板利用率越高，成本越低。

业界普遍认为6片及以上的经济切割片数才能实现生产线的经济效益。8.5代线可以切割出6块55英寸的屏幕，则其经济切割的最大屏幕尺寸为55英寸，而切割同样的显示屏数量，10代线最大可以切割到70英寸，而10.5代线则达到75英寸，所以显示屏世代线代数越高，能够经济切割显示屏的最大尺寸也越大；而从切割效率来讲，较8.5代线而言，10.5代线切割43寸、65寸和75寸电视都可以达到90%以上的切割效率，因此面板行业具有"后发优势"。第一，高世代线的最大经济切割尺寸高于低世代线，能达到低世代线无法达到的大尺寸领域。第二，高世代线可以以更高的切割效率从生产大尺寸转向生产小尺寸，凭借更高的切割和转换效率，逐渐占领低世代线的市场份额。

韩国企业减产超预期，有利于国内企业抢占更多市场

2019年，面板行业历经艰难，产能明显过剩，导致面板价格大幅下跌。在亏损的压力下，不少企业通过停产来控制产出。再加上OLED的兴起，三星和LGD等韩国企业纷纷关闭LCD生产线或转产OLED。

LGD对外宣布在2020年内关闭韩国国内所有LCD电视面板产能，积极转向OLED大尺寸显示；三星也已经重新将目光转向大尺寸OLED。同时，日本松下在2019年12月宣布，2021年前永久性退出LCD领域。韩国企业减产的力度超过预期，这将有效缓解LCD供过于求的局面，使得全球绝大部分的LCD产能将集中在中国，为以京东方为代表的国内企业抢占市场份额创造时机。

中国将主导全球新增高世代产能

以京东方、TCL华星为代表的国内厂商于21世纪初开始布局高世代线领域，经过多年的技术研发和经验积累，在规模和经营效率上逐渐超过行业内绝大部分的早期日韩玩家，在高世代线领域中已占据一席之地。大陆面板厂商拥有的8.X代线数已经位居全球前列，投资兴建的10+代线也以大陆厂商为主，领先于其他地区厂商。

中国拥有全球最多的LCD高世代线条数以及LCD产能。在全球所有10.5代线中，首代10.5代线诞生于中国，同时中国拥有的10.5代线数最多，京东方及华星光电各有两条。京东方的生产线有合肥B9线和武汉B17线。华星光电的生产线有深圳T6及T7线。夏普/鸿海在广州的10.5代线，设计产能为90K片/月，其主要以Oxide基板为主，与a-Si相比，Oxide基板成本较高、生产效率较低、工艺较为复杂，一般仅用于8K以上分辨率的高端液晶电视终端，且大多数用于夏普内部消化。我们认为，随着韩国企业三星和LGD高世代线逐渐关闭，国内厂商有望凭借高世代产能对韩国、日本、中国台湾的低世代产能进行打击，进一步蚕食其市场份额。

从2018年起，国内厂商在产能面面积、出货面积逐步超越韩国厂商，占领多个第一。2018年第四季度，中国大陆的LCD产能面积达到了2365万平方米，超越韩国成为全球第一；2019年京东方以4086万平米的大尺寸液晶面板出货面积首次超过LGD成为全球出货面积最大的大尺寸液晶面板供应商；华星光电的出货面积也从2018年的1770万平米增加到2019年的2150万平米，同比增长21.4%。不同头部企业获得可见的增长，行业内的其他国内企业也获得不错的增长。中国大陆厂商的全球市场占有率达到42.3%，成为全球最大的面板制造基地，预计2020年中国大陆LCD面板市场占有率将达到50%。

产能加速集中，竞争格局不断优化

LCD行业集中度有望升高，一是源于韩国企业的赛道转移，切断大批LCD产能，二是源于大陆不再规划建设高世代线产能，现存产能在加速整合，行业集中度将会越来越高，行业的竞争格局将进一步优化，国产企业在LCD赛道上驰骋。另外，行业需求量不再是影响周期变动的主要因素，季节影响才是最大因变量，由此而来的是行业的周期性将进一步缩短。

了解更多：

OLED照明面板

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UHD / 4K面板

https://www.globalmarketmonitor.com.cn/reports/212501--ultra-high-definition--uhd-4k-panel-market-report.html

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https://www.globalmarketmonitor.com.cn/request.php?type=9&rid=0